Dossier

Après avoir plutôt bien résisté à la crise économique, le marché français de l'immobilier logistique se trouve impacté à son tour, selon la dernière étude publiée par CB Richard Ellis.

Le 1er trimestre 2009 est resté particulièrement dynamique, compte tenu du contexte, soutenu par l'aboutissement de grandes opérations engagées de longue date. Le fléchissement s'est produit au 2ème trimestre, sous l'influence conjugué de la baisse généralisée des stocks de marchandises, des coûts et des investissements. Cette évolution a été particulièrement marquée dans la demande en grandes surfaces (plus de 50.000 m2).

Chute des transactions

Au final, sur les 6 premiers mois de 2009, la demande placée en logistique (transactions en location et vente d'entrepôts) a reculé de 31% (à 900.700 m2) par rapport à la même période de l'an dernier.

Transactions (locations et ventes) en millions de m2 :
2004 : 1,55
2005 : 2,33
2006 : 2,36
2007 : 2,63
2008 : 2,45
Prévision 2009 : 1,7

Des stocks en forte hausse

La chute de la demande se traduit logiquement par une remontée des stocks de locaux disponibles : au 30 juin, ils ont atteint plus de 2,7 millions de m2, soit une hause de 17% en 6 mois. C'est particulièrement sensible en Île-de-France et dans le couloir rhodanien, ces grandes zones représentants à elles seules près de 75% des surfaces vacantes.

Face à une évolution générale de la demande vers des locaux modernes et fonctionnels, les surfaces en ancien peu opérationnel trouvent difficilement preneurs. A contrario, le resserrement du crédit a freiné le lancement de projets "en blanc" (construction engagée avant d'avoir des clients), limitant l'accroissement à venir des stocks en neuf. Parallèlement, la pression sur les prix des loyers s'accentue.

Stocks de locaux en millions de m2 :
2005 : 1,85
2006 : 1,7
2007 : 1,35
2008 : 2,3
1er semestre 2009 : 2,76

Perspectives peu optimistes

La baisse du marché devrait se poursuivre, avec une demande toujours portée sur des locaux de bonne qualité. Les stocks continueraient à grossir, mais moins fortement.

Source : CB Richard Ellis - http://www.cbre.fr/